7月31日上午收盤(pán)，市場(chǎng)早盤(pán)震蕩分化，滬指震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落。板塊方面，智譜AI、液冷服務(wù)器、CPO、創(chuàng)新藥等板塊漲幅居前，鋼鐵、煤炭、油氣、有色金屬等板塊跌幅居前。方面，國(guó)泰中證全指通信設(shè)備ETF（515880）半日漲3.79%，成分股中，（300394.SZ）漲10.51%，（301205.SZ）漲10.22%，（603083.SH）漲停。
消息面上，7月30日美股成交額第一名收高2.14%，創(chuàng)歷史新高，市值超過(guò)4.37萬(wàn)億美元。
此外，在Azure云計(jì)算業(yè)務(wù)的推動(dòng)下，第四財(cái)季營(yíng)收增長(zhǎng)了18%，這是三年多來(lái)最快的增長(zhǎng)速度。微軟首次以美元形式披露了Azure的收入，并表示Azure和其他云服務(wù)的銷售額在2025財(cái)年超過(guò)750億美元，較上年增長(zhǎng)34%。
表示，2025Q2通信板塊獲公募顯著加倉(cāng)，光模塊為核心增配方向；北美科技巨頭紛紛加碼AI投資，算力軍備競(jìng)賽全面提速，我們判斷AI產(chǎn)業(yè)鏈“戴維斯雙擊”時(shí)刻已到，AI商業(yè)變現(xiàn)提速帶動(dòng)PE估值提升。通信板塊估值仍處于低位，具備較高配置性價(jià)比。
華創(chuàng)證券指出，通信行業(yè)海外算力產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展持續(xù)提速，在算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)投入的背景下，光模塊市場(chǎng)有望維持高景氣度。此外，我國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈漸趨完善，千帆星座發(fā)射進(jìn)度有望進(jìn)一步提速，招標(biāo)機(jī)制優(yōu)化與技術(shù)門(mén)檻明確將帶動(dòng)商業(yè)火箭企業(yè)更廣泛參與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進(jìn)衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)布局落地。運(yùn)營(yíng)商、光模塊/器件/芯片、軍工/衛(wèi)星通信等細(xì)分領(lǐng)域均呈現(xiàn)積極發(fā)展態(tài)勢(shì)。
東莞證券指出，上半年我國(guó)通信業(yè)運(yùn)行基本平穩(wěn)，電信業(yè)務(wù)量收保持增長(zhǎng)，新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有序推進(jìn)，5G、千兆、物聯(lián)網(wǎng)等用戶規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，接入流量保持較快增勢(shì)。展望后市，2025年通信行業(yè)處于技術(shù)迭代與政策紅利疊加期，AI、量子通信、低空經(jīng)濟(jì)等新質(zhì)生產(chǎn)力方向?qū)⒊掷m(xù)釋放增長(zhǎng)動(dòng)能，蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組從庫(kù)存調(diào)整中復(fù)蘇回暖，基站、光纜線路、數(shù)據(jù)中心等通信設(shè)施建設(shè)有望持續(xù)推進(jìn)，帶來(lái)新的器件、設(shè)備與服務(wù)運(yùn)營(yíng)需求。全球5G SA架構(gòu)加速部署推動(dòng)核心網(wǎng)市場(chǎng)增長(zhǎng)，動(dòng)態(tài)網(wǎng)絡(luò)切片技術(shù)、RedCap設(shè)備應(yīng)用及網(wǎng)絡(luò)API技術(shù)發(fā)展進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)多接入邊緣計(jì)算市場(chǎng)快速發(fā)展。
