在谷歌和meta等廣告巨頭相繼交出強(qiáng)勁財(cái)報(bào)后，市場(chǎng)早已預(yù)示著數(shù)字廣告行業(yè)的回暖。然而，Reddit發(fā)布的第二季度財(cái)報(bào)，其“驚喜”程度依然超出了所有人的想象，推動(dòng)其股價(jià)盤(pán)后大漲超過(guò)10%。
周四美股盤(pán)后，美國(guó)版 “知乎+貼吧”Reddit公布最新二季度營(yíng)收為5億美元，同比增長(zhǎng)78%，超出預(yù)期17%，創(chuàng)上市以來(lái)最大超預(yù)期幅度。盈利能力同樣實(shí)現(xiàn)巨大飛躍，凈利潤(rùn)達(dá)到8900萬(wàn)美金，去年同期虧損1000萬(wàn)美元。
以下是財(cái)報(bào)要點(diǎn)：
財(cái)務(wù)表現(xiàn)：第二季度業(yè)績(jī)?nèi)婺雺菏袌?chǎng)預(yù)期。營(yíng)收同比增長(zhǎng)78%至5億美金，遠(yuǎn)超預(yù)期的4.26億美金。每股收益（EPS）達(dá)45美分，是預(yù)期的兩倍以上。凈利潤(rùn)從去年同期的1000萬(wàn)美金虧損（受IPO成本影響）扭轉(zhuǎn)為8900萬(wàn)美金盈利。核心業(yè)務(wù)進(jìn)展：全球日活用戶1.104億，同比增長(zhǎng)21%；全球平均每用戶收入4.53美元，超預(yù)期16%。AI搜索工具Reddit Answers周活用戶達(dá)600萬(wàn)，較上季度增長(zhǎng)6倍。發(fā)展戰(zhàn)略：三季度收入指引5.35-5.45億美元，超出預(yù)期約15%。專注核心需求，暫停用戶經(jīng)濟(jì)相關(guān)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。這意味著其在IPO招股書(shū)中描繪的類(lèi)似Roblox或Facebook Marketplace的游戲和交易平臺(tái)構(gòu)想被擱置。
從地域上看，5億美元收入中美國(guó)市場(chǎng)貢獻(xiàn)了4.09億美金的收入，遠(yuǎn)超3.35億美金的預(yù)期，依然是其絕對(duì)的增長(zhǎng)引擎。國(guó)際市場(chǎng)收入貢獻(xiàn)了9100萬(wàn)美元。業(yè)績(jī)公布后，Reddit股價(jià)暴漲超19%。
“增長(zhǎng)+變現(xiàn)”雙輪驅(qū)動(dòng)，業(yè)績(jī)?nèi)婺雺侯A(yù)期
Reddit第二季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)堪稱驚艷。增長(zhǎng)的動(dòng)力源于兩個(gè)核心層面：
用戶基礎(chǔ)穩(wěn)健擴(kuò)張： 全球日活躍用戶（DAUq）同比增長(zhǎng)21%，達(dá)到1.104億，略高于分析師預(yù)期的1.09億。變現(xiàn)效率大幅提升： 全球每用戶平均收入（ARPU）達(dá)到4.53美金，遠(yuǎn)超預(yù)期的3.90美金。Reddit廣告系統(tǒng)的優(yōu)化和廣告主需求的復(fù)蘇正在產(chǎn)生顯著效果。
值得注意的是，“登出”狀態(tài)的日活用戶（6110萬(wàn)）同比增長(zhǎng)了24%，增速超過(guò)了“登入”用戶（4930萬(wàn)，同比增長(zhǎng)17%）。
分析認(rèn)為這部分龐大的“游客”流量是未來(lái)轉(zhuǎn)化的巨大潛力池，同時(shí)也是其數(shù)據(jù)授權(quán)業(yè)務(wù)的重要資產(chǎn)。
此外，Reddit對(duì)第三季度的指引點(diǎn)燃了市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒。預(yù)計(jì)營(yíng)收將在5.35億至5.45億美金之間，調(diào)整后EBITDA預(yù)計(jì)在1.85億至1.95億美金之間，雙雙遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期。
戰(zhàn)略重心轉(zhuǎn)移：擁抱AI，告別“用戶經(jīng)濟(jì)”舊夢(mèng)
對(duì)于投資者而言，比亮麗數(shù)字更重要的是公司戰(zhàn)略方向的清晰化。Reddit在本季度傳遞了兩個(gè)明確的信號(hào)：
首先，全力擁抱AI和數(shù)據(jù)變現(xiàn)。
公司CEO Steve Huffman在致股東信中高調(diào)宣布，其AI驅(qū)動(dòng)的問(wèn)答工具“Reddit Answers”的周活躍用戶已從上季度的100萬(wàn)飆升至600萬(wàn)，并計(jì)劃將其更深度地整合進(jìn)核心搜索體驗(yàn)。
這與公司包含數(shù)據(jù)授權(quán)的“其他收入”業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)24%至3500萬(wàn)美金的趨勢(shì)相吻合。盡管目前這部分收入占比不大，但這無(wú)疑是Reddit向市場(chǎng)講述的下一個(gè)性感“故事”——利用其海量、高質(zhì)量的對(duì)話數(shù)據(jù)，在AI時(shí)代掘金。
而與之形成鮮明對(duì)比的是，公司明確表示正在“降低對(duì)若干舉措的優(yōu)先級(jí)”，其中就包括其“用戶經(jīng)濟(jì)”的建設(shè)工作。
此前在IPO招股書(shū)中，Reddit曾詳細(xì)闡述其構(gòu)建游戲、線上市場(chǎng)等類(lèi)似于Roblox或Facebook Marketplace的計(jì)劃。如今，這一宏大但模糊的構(gòu)想被果斷擱置。