“正當我們?yōu)橘Y金發(fā)愁時，銀行向我們介紹了‘騰飛貸’業(yè)務模式，使企業(yè)在不稀釋股權的情況下，成功獲得了一筆中長期低成本貸款。”深圳市某電子公司負責人告訴記者。該公司是一家精密元器件行業(yè)的國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，其負責人所說的“騰飛貸”模式，是近期深圳剛剛落地的“騰飛貸”3.0版本。

界面新聞記者注意到，2023年12月，人民銀行深圳市分行舉辦專題新聞發(fā)布會，推動深圳金融機構創(chuàng)新推出“騰飛貸”業(yè)務模式，為科技型企業(yè)提供更契合快速成長期需求的信貸服務。一年來，人民銀行深圳市分行持續(xù)推動業(yè)務模式增量擴面和迭代升級，先后發(fā)布“騰飛貸”1.0、2.0和3.0版本。

據(jù)深圳人行介紹，“騰飛貸”是聚焦解決高成長期科技型企業(yè)融資不充分、“不解渴”的創(chuàng)新信貸模式。通過在信貸關系中引入全新的發(fā)展成果共享因素，按照“先讓利于企業(yè)、再適當分享發(fā)展成果”的理念，推動銀行突破傳統(tǒng)授信思維和定價方式，實現(xiàn)更高金額、更長期限的信貸支持，幫助企業(yè)“爬坡過坎”，度過從試產(chǎn)到擴產(chǎn)、從“加速”到“起飛”的成長關鍵期。

深圳人行表示，“騰飛貸”破解了銀行信貸只能獲取固定收益與科技企業(yè)風險偏高的內(nèi)在矛盾，讓銀行在信貸業(yè)務中以商業(yè)協(xié)議的方式，從真正“騰飛”的好企業(yè)適當分享發(fā)展成果，用于抵補部分企業(yè)產(chǎn)生的信貸損失，幫助銀行在更高水平上實現(xiàn)風險收益綜合平衡，激勵銀行加大科技信貸供給升級的力度，切實促進“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。

中國人民銀行將“騰飛貸”作為適配科技型企業(yè)融資需求的科技金融服務模式，鼓勵全國推廣。截至2024年12月18日，深圳轄內(nèi)23家銀行與67家企業(yè)簽約“騰飛貸”，累計放貸21億元。

據(jù)深圳人行介紹，“騰飛貸”1.0版本主要聚焦貸款利率掛鉤企業(yè)經(jīng)營成果；“騰飛貸”2.0重點關注貸款+未來金融服務優(yōu)先權；“騰飛貸”3.0則聚焦貸款+分享企業(yè)超額股權增值收益，實現(xiàn)股貸閉環(huán)聯(lián)動。

“傳統(tǒng)投貸聯(lián)動模式核心是‘以投補貸’，而股權增值收益不確定性強、投與貸之間利益分配難度大，銀行難以實現(xiàn)風險收益平衡。‘騰飛貸’3.0版本鼓勵銀行先給予企業(yè)更大力度的信貸支持，幫助企業(yè)實現(xiàn)股權價值的超額增長，再適當分享企業(yè)超額股權增值收益，在銀行信貸環(huán)節(jié)就能實現(xiàn)股貸閉環(huán)聯(lián)動，平衡貸款風險與收益，為銀行向科技型企業(yè)提供多元化、接力式金融服務提供了一個新的切入點?！?span dt-eid="" dt-params="">深圳分行相關負責人指出。

招聯(lián)首席研究員董希淼向界面新聞記者表示，銀行是我國金融業(yè)的主題，應充分發(fā)揮銀行在科技金融發(fā)展中的“生力軍”和“催化劑”作用，借助資金+資本、線上+線下、商行+投行等優(yōu)勢，突出科技屬性，開發(fā)專屬信貸產(chǎn)品，打造全生命周期產(chǎn)品服務體系；在保持商業(yè)可持續(xù)的前提下，推出更多信用貸款產(chǎn)品，滿足科技型企業(yè)差異化需求等。但科技創(chuàng)新周期長，銀行支持服務科技型企業(yè)存在收益與風險難以匹配等挑戰(zhàn)?！膀v飛貸”3.0版本，嘗試將信貸投放與企業(yè)超額股權增值收益結合，一定程度上實現(xiàn)股貸閉環(huán)聯(lián)動，是銀行發(fā)展科技金融的有益探索。

董希淼坦言，下一步，應繼續(xù)優(yōu)化內(nèi)部與外部投貸聯(lián)動等服務模式。鼓勵銀行與外部的風投創(chuàng)投機構合作，為科技型企業(yè)同時提供股權融資和債權融資，拓寬科技型企業(yè)融資方式和渠道。應擴大金融資產(chǎn)投資公司股權投資試點，以投資子公司或金融資產(chǎn)投資公司為載體，積極穩(wěn)妥開展內(nèi)部投貸聯(lián)動業(yè)務；可重啟投貸聯(lián)動改革試點，支持中小銀行等機構設立投資子公司；發(fā)揮理財公司直接投資作用，積極穩(wěn)妥加大對科技創(chuàng)新投資。

“各級政府和金融管理部門應協(xié)同發(fā)力，綜合施策，為金融服務科技型企業(yè)創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。如設立科技型企業(yè)貸款風險補償基金，建設科技型企業(yè)信用信息共享平臺；加快建設全國性知識產(chǎn)權交易中心（所），推動知識產(chǎn)權可評估、可交易等。”董希淼說。

工信部信息通信經(jīng)濟專家委員會委員盤和林向界面新聞記者分析指出，騰飛貸3.0的創(chuàng)新之處在于，既可以讓銀行獲得貸款利率收益，也能讓銀行在企業(yè)獲得超額業(yè)績利潤的時候，分享利潤，很多初創(chuàng)公司處在高成長階段，這樣的分配方式顯然能夠讓銀行有機會獲得更多利潤。當然，此舉對于企業(yè)也是有好處的，由于存在超額收益補償，企業(yè)獲得借款的固定利率部分成本就會降低，且由于和股權收益掛鉤，騰飛貸能夠永續(xù)續(xù)期，讓企業(yè)減少了還貸壓力。

盤和林坦言，對銀行來說，其意義在于讓銀行風險定價機制更加靈活，也能讓銀行有了創(chuàng)收渠道，且客觀上激勵銀行更多關注創(chuàng)新型企業(yè)的信貸需求，而在過去，創(chuàng)新型企業(yè)的融資一般來自于股權融資。