在國內(nèi)公募界，外資公募是比較特別的存在，他們的產(chǎn)品投向，某種程度上代表著外資對A股市場的看法，因而備受市場關(guān)注。

目前，國內(nèi)共有9家外資公募，均已發(fā)售權(quán)益產(chǎn)品。據(jù)同花順iFinD（下同），截至二季度末，9大外資公募共計(jì)持有重倉股700只，持股總市值達(dá)到365.31億元。

值得關(guān)注的是，在二季報中，多家外資公募提及對中國權(quán)益資產(chǎn)抱有信心，但在重倉股上做了較大幅度調(diào)倉，對熱門方向分歧較大。

摩根基金：重倉銀行

截至二季度末，摩根基金在管公募規(guī)模為1868.48億元，環(huán)比一季度末增加89.64億元。共持有重倉股176只，持倉市值225.26億元。

從前十重倉股看，摩根基金二季度增持東山精密（002384.SZ）、（300502.SZ）、（002475.SZ）、（00700.HK）、遠(yuǎn)東宏信（03360.HK），減倉（300750.SZ）、（300476.SZ）、紫金礦業(yè)（601899.SH）、（600519.SH）、美的集團(tuán)（000333.SZ）。

二季度，銀行股迭創(chuàng)新高，摩根基金亦重倉了18只銀行股，持股總市值達(dá)到32.29億元。環(huán)比一季度末，重倉銀行股多了5只，持股市值增加10.41億元。

但其對銀行股做了調(diào)倉，新進(jìn)建設(shè)銀行（601939.SH）及建設(shè)銀行港股（00393.HK）、浦發(fā)銀行（600000.SH）、郵儲銀行（601658.SH）、南京銀行（601009.SH），減倉（600036.SH）、興業(yè)銀行（601166.SH）、北京銀行（601169.SH），增持浙商銀行港股（02016.HK）、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行（03618.HK）等。

摩根基金年內(nèi)表現(xiàn)最好的主動權(quán)益產(chǎn)品為摩根沃享遠(yuǎn)見一年持有期混合，截至7月28日，A份額收益率37.44%。至二季度末，基金規(guī)模7.8億元。

摩根沃享遠(yuǎn)見一年持有期混合基金經(jīng)理杜猛在二季報里表示，對中國的權(quán)益資產(chǎn)抱有較大的信心，在所有資產(chǎn)類別中，中國股票是一個對全球投資者極具吸引力的長期投資選擇。港股的表現(xiàn)目前看領(lǐng)先 A 股，因?yàn)楦酃墒袌龈苯用鎸θ虻呐渲觅Y金，這一特征還會持續(xù)一段時間，不過A 股的機(jī)會雖遲必到，這是值得投資者期待的。

行業(yè)上，杜猛表示，關(guān)注AI所帶來的變革性機(jī)會，包括算力，以及AI落地的智能駕駛、機(jī)器人、智能終端等眾多領(lǐng)域。此外，在工程機(jī)械、化工、動力電池、創(chuàng)新藥、消費(fèi)中的若干品類等行業(yè)，都能看到機(jī)會。

宏利基金：加倉泡泡瑪特、減持騰訊與小米

截至二季度末，宏利基金在管公募規(guī)模為955.61億元，環(huán)比一季度末增加25.5億元。共持有重倉股203只，持倉市值74.76億元。

從前十重倉情況看，近期熱門股新易盛、滬電股份（002463.SZ）是宏利基金的前兩大重倉股，持股市值分別為6.59億元、5.16億元。不過二季度新易盛獲增持，而滬電股份則被減持。

同時，宏利基金二季度新進(jìn)生益科技（600183.SH）、東山精密（002384.SZ），增持華魯恒升（600426.SH）、麥格米特（002851.SZ）、科泰電源（300153.SZ）、福斯特（603806.SH），減倉太辰光（300570.SZ），持有江海股份（002484.SZ）。

此外，二季度，宏利基金新進(jìn)和加倉了20只港股，包括泡泡瑪特（09992.HK）、老鋪黃金（06181.HK）、衛(wèi)龍美味（09985.HK）、古茗（01364.HK）等消費(fèi)股，但減倉兩家港股巨頭騰訊控股和小米集團(tuán)-W（01810.HK）。

宏利基金年內(nèi)表現(xiàn)最好的主動權(quán)益產(chǎn)品為宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票，截至7月28日，A份額收益率24.64%。至二季度末，基金規(guī)模33.37億元。

宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇基金經(jīng)理孟杰在二季報中談及三大看好的行業(yè)：

一、科技行業(yè)仍具備投資機(jī)會。他認(rèn)為，人工智能開始真正進(jìn)入日常工作和生活，科技競賽將繼續(xù)，算力產(chǎn)業(yè)鏈有機(jī)會；手機(jī)，汽車，智能家居等端側(cè)的智能化將成為持續(xù)的產(chǎn)業(yè)趨勢，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望充分受益；人工智能芯片帶來先進(jìn)制程的巨大需求，疊加半導(dǎo)體設(shè)備材料國產(chǎn)化仍在加速，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司訂單有望持續(xù)增長。

二、光伏行業(yè)供給優(yōu)化進(jìn)入深水區(qū)，多個子行業(yè)開始出現(xiàn)自救或者市場化的出清，供需格局將開始優(yōu)化，各環(huán)節(jié)盈利有望在三季度觸底回升；

三、化工行業(yè)受到全球貿(mào)易戰(zhàn)沖擊，供需仍然在平衡過程中。一部分具備極強(qiáng)成本競爭力的公司仍然在持續(xù)擴(kuò)張，包括全球化布局或者補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)鏈，目前無論是行業(yè)盈利還是相關(guān)公司估值都處于歷史底部位置，值得重點(diǎn)研究。

摩根士丹利基金：重倉醫(yī)藥，減持新易盛

截至二季度末，基金在管公募規(guī)模為242.93億元，環(huán)比一季度末減少7.09億元。共持有重倉股147只，持倉市值39.74億元。

持倉上，摩根士丹利基金二季度持倉中，醫(yī)藥比例不小，包括藥明康德（603259.SH）、恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）、百濟(jì)神州-U（688235.SH）、華潤三九（000999.SZ）、華東醫(yī)藥（000963.SZ）、邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）、科倫藥業(yè)（002422.SZ）、三生制藥（01530.HK）等獲得新進(jìn)或大幅加倉，此外，新進(jìn)中材科技（002080.SZ）、生益科技、中恒電氣（002364.SZ）、深南電路（002916.SZ）等，減倉近期熱門股勝宏科技、新易盛、濰柴重機(jī)（000880.SZ）等。

摩根士丹利基金年內(nèi)表現(xiàn)最好的主動權(quán)益產(chǎn)品為大摩滬港深精選混合，截至7月28日，A份額收益率68.29%。但值得一提的是，即使今年漲勢如火如荼，該基金成立至今收益率依然為負(fù)。至二季度末，基金規(guī)模1.58億元。

從披露信息看，大摩滬港深精選混合自成立以來死磕醫(yī)藥，二季度持倉集中在A股和港股的創(chuàng)新藥上。二季報中，基金經(jīng)理王大鵬表示對醫(yī)藥板塊繼續(xù)保持樂觀，其認(rèn)為，醫(yī)保重回平穩(wěn)增長趨勢，商保等政策可能對創(chuàng)新藥支付帶來增量，板塊回歸內(nèi)生增長。集采及行業(yè)整頓預(yù)計(jì)常態(tài)化推進(jìn)，對板塊的影響持續(xù)減弱；全方面支持創(chuàng)新藥發(fā)展、商業(yè)保險助力藥品支付等支持政策有望不斷落地，利好創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

路博邁基金：堅(jiān)定看好醫(yī)藥

截至二季度末，路博邁基金在管公募規(guī)模為129億元，環(huán)比一季度末增加8.43億元。共持有重倉股42只，持倉市值5.09億元。

環(huán)比一季度末，路博邁基金二季度末前十重倉股基本為新進(jìn)或大手筆加倉，包括貴州茅臺、寧德時代、中國平安（601318.SH）、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）、（601398.SH）、美的集團(tuán)、紫金礦業(yè)、立訊精密、伊利股份（600887.SH），傳統(tǒng)藍(lán)籌股與金融股占比相當(dāng)高。而一季度末位列“前十”的科博達(dá)（603786.SH）、極米科技（688696.SH）、新泉股份（603179.SH）、三只松鼠（300783.SZ）、國瓷材料（300285.SZ）、科大訊飛（002230.SZ）均不見蹤影。

路博邁基金年內(nèi)表現(xiàn)最好的主動權(quán)益產(chǎn)品為路博邁中國醫(yī)療健康股票發(fā)起，截至7月28日，A份額收益率38.11%。至二季度末，基金規(guī)模2946萬元。

路博邁中國醫(yī)療健康股票發(fā)起基金經(jīng)理李濤在二季報中表示，中國醫(yī)藥行業(yè)參與全球競爭的趨勢是確定的，未來會持續(xù)看到越來越多的出海合作，金額或?qū)⒉粩鄤?chuàng)造新高，中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)在全球的地位也會提升。除了創(chuàng)新藥之外，器械等出海也是趨勢。此外，AI 應(yīng)用，干細(xì)胞、腦機(jī)接口等新技術(shù)的出現(xiàn)，都會帶來新的投資機(jī)會。堅(jiān)定長期看好中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)及優(yōu)質(zhì)上市公司的投資機(jī)會。

：降低港股金融板塊配置

截至二季度末，貝萊德基金在管公募規(guī)模為68.60億元，環(huán)比一季度末增加12.59億元。共持有重倉股52只，持倉市值14.5億元。

從持倉看，二季度，貝萊德基金對金融股做了較大幅度調(diào)倉，包括新進(jìn)江蘇銀行（600919.SH）、平安銀行（000001.SZ）、華泰證券（601688.SH），加倉中國平安、中國銀河（601881.SH）、招商銀行，大幅減持中國銀河港股（06881.HK），并將農(nóng)業(yè)銀行港股（01288.HK）、工商銀行港股（01398.HK）、浦發(fā)銀行（600000.SH）等清出重倉股之列。同時，新進(jìn)三美股份（603379.SH）、水晶光電（002273.SZ）、國?？萍迹?00562.SH）、立訊精密、新易盛、中芯國際港股（00981.HK）等。

貝萊德基金年內(nèi)表現(xiàn)最好的主動權(quán)益產(chǎn)品為貝萊德港股通遠(yuǎn)景視野混合，截至7月28日，A份額收益率25.03%。至二季度末，基金規(guī)模2.18億元。

貝萊德港股通遠(yuǎn)景視野混合基金經(jīng)理單秀麗、畢凱在二季報中表示，考慮到金融類個股 AH 價差已經(jīng)明顯收斂，港股金融股估值洼地的邏輯有所弱化，因而在二季度末降低了港股金融板塊的配置。同時在市場關(guān)注度相對較低的方向增加估值水平安全邊際較高、基本面邊際筑底回升的投資標(biāo)的的配置，并逢低配置具備全球競爭力的公司。

富達(dá)基金：大幅調(diào)倉港股

截至二季度末，富達(dá)基金在管公募規(guī)模為41.21億元，環(huán)比一季度末減少10.75億元。共持有重倉股35只，持倉市值3.49億元。

二季度，富達(dá)基金持倉中港股占比不小，35只重倉股中有近三分之一是港股，但做了較大幅度調(diào)倉，包括新進(jìn)快手-W（01024.HK）、民生銀行（01988.HK）、金山軟件（03888.HK）、優(yōu)必選（09880.HK）、平安好醫(yī)生（01833.HK）、上海復(fù)旦（01385.HK），同時德昌電機(jī)控股（00179.HK）、申洲國際（02313.HK）、兗煤澳大利亞（03668.HK）、森松國際（02155.HK）、上美股份（02145.HK）、騰訊控股被調(diào)出重倉股之列。此外，新進(jìn)衛(wèi)星化學(xué)（002648.SZ）、中國神華（601088.SH）、密爾克衛(wèi)（603713.SH）、楚江新材（002171.SZ）、三花智控（002050.SZ）等。

富達(dá)基金年內(nèi)表現(xiàn)最好的主動權(quán)益產(chǎn)品為富達(dá)傳承6個月股票，截至7月28日，A份額收益率20.92%。至二季度末，基金規(guī)模2.6億元。

富達(dá)傳承6個月股票的基金經(jīng)理周文群、張笑牧在二季報中表現(xiàn)較謹(jǐn)慎。其表示，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所面臨的外部環(huán)境的不確定性在一定程度上強(qiáng)于內(nèi)部新舊動能轉(zhuǎn)換所帶來的不確定性。內(nèi)部的轉(zhuǎn)型陣痛可以通過更為積極的政策調(diào)節(jié)進(jìn)行緩解，而外部環(huán)境的不確定性是一個更為復(fù)雜的問題，只能“走一步，看一步”。這樣的局面將在未來的一段時間中持續(xù)。

在持倉上，維持在信息技術(shù)和工業(yè)領(lǐng)域的較高配置，增加通信服務(wù)行業(yè)中具備較高估值吸引力公司的持倉，降低部分在亢奮市場情緒推動下估值偏高的可選消費(fèi)公司的持倉。

施羅德基金：做深做厚港股

截至二季度末，施羅德基金在管公募規(guī)模為54.43億元，環(huán)比一季度末減少9.32億元。共持有重倉股14只，持倉市值6100.28萬元。

從持倉看，施羅德基金相對偏愛港股，14只重倉股中，包括中國宏橋（01378.HK）、小米集團(tuán)、香港交易所（00388.HK）、騰訊控股、吉利汽車（00175.HK）、零跑汽車（09863.HK）6只港股，其中，吉利汽車、零跑汽車、香港交易所均為二季度新進(jìn)，但一季度重倉的小鵬汽車-W（09868.HK）則清出了重倉股之列。A股方面，施羅德基金二季度新進(jìn)新易盛，圣邦股份（300661.SZ）、恒立液壓（601100.SH）、工商銀行（601398.SH）則被清出重倉股。

施羅德基金年內(nèi)表現(xiàn)最好的主動權(quán)益產(chǎn)品為施羅德中國動力股票，截至7月28日，A份額收益率14.88%。至二季度末，基金規(guī)模1.25億元。

二季報中，施羅德中國動力股票基金經(jīng)理安昀、謝恒認(rèn)為，下半年，對A股看法中性，但對港股相對積極，主要基于三方面原因，一是港股較A股差異化的優(yōu)質(zhì)公司較多，近兩年又持續(xù)在增加，這些公司或是結(jié)構(gòu)性收益的主要來源之一；二是決策層對香港市場一貫支持，許多A股的優(yōu)質(zhì)上市公司也陸續(xù)選擇去港股上市，做深做厚港股；三是非美資本從美國撤離后，如若要流向新興市場，港股是主要承接地之一。

整體而言，安昀、謝恒表示維持股市“結(jié)構(gòu)性機(jī)會”觀點(diǎn)，建議繼續(xù)關(guān)注紅利板塊、醞釀之中的科技板塊以及被關(guān)稅壓制的優(yōu)質(zhì)公司，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)整體動能或?qū)⒕S持溫和態(tài)勢，市場分化特征將更加明顯。

聯(lián)博基金：重倉股“大變臉”

截至二季度末，聯(lián)博基金在管公募規(guī)模為11.10億元，環(huán)比一季度末增加9.96億元。共持有重倉股12只，持倉市值1.28億元。

環(huán)比一季度末，聯(lián)博基金重倉股多了2只，持倉市值大增256%，但重倉股“大變臉”，一季度末的重倉股僅余華泰證券、寧德時代出現(xiàn)在二季度末，此外，新進(jìn)藥明康德（603259.SH）、上海銀行（601229.SH）、勝宏科技（300476.SZ）、華友鈷業(yè)（603799.SH）、愷英網(wǎng)絡(luò)（002517.SZ）、渝農(nóng)商行（601077.SH）、廣發(fā)證券（000776.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、貴州茅臺、中國人保（601319.SH）。

聯(lián)博基金年內(nèi)表現(xiàn)最好的主動權(quán)益產(chǎn)品為聯(lián)博智選混合，截至7月28日，A份額收益率9.67%。至二季度末，基金規(guī)模0.96億元。

對于后市，聯(lián)博智選混合基金經(jīng)理朱良認(rèn)為，中美關(guān)系仍存不確定性，而近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對平穩(wěn)也降低了大規(guī)模財(cái)政刺激政策出臺的可能性，因而對宏觀因素保持中性應(yīng)對，重點(diǎn)關(guān)注估值合理、經(jīng)營穩(wěn)健、現(xiàn)金流健康且注重股東回報的企業(yè)。

安聯(lián)基金：超配A股

截至二季度末，安聯(lián)基金在管公募規(guī)模為6.85億元，環(huán)比一季度末減少0.63億元。共持有重倉股19只，持倉市值5833.28萬元。

環(huán)比一季度末，安聯(lián)基金重倉股多了9只，持倉市值增加46.5%，但一二季度重合的重倉股僅日盈電子（603286.SH）1只，其余重倉股全部為二季度新進(jìn)，包括小熊電器（002959.SZ）、中芯國際港股、信達(dá)生物（01801.HK）、漢威科技（300007.SZ）、晨光生物（300138.SZ）、潤澤科技（300442.SZ）、先導(dǎo)智能（300450.SZ）、香農(nóng)芯創(chuàng)（300475.SZ）、太辰光（300570.SZ）、中熔電氣（301031.SZ）、赤峰黃金（600988.SH）、四創(chuàng)電子（600990.SH）、北特科技（603009.SH）、嶸泰股份（605133.SH）、先惠技術(shù)（688155.SH）、茂萊光學(xué)（688502.SH）、蘭劍智能（688557.SH）、中郵科技（688648.SH），相比其他公募而言，持倉顯得較為小眾。

安聯(lián)基金年內(nèi)表現(xiàn)最好的主動權(quán)益產(chǎn)品為安聯(lián)中國精選，截至7月28日，A份額收益率17.56%。至二季度末，基金規(guī)模1.26億元。

安聯(lián)中國精選基金經(jīng)理程彧表示，展望三季度，在地緣政治的復(fù)雜影響下，預(yù)計(jì)市場仍將以區(qū)間震蕩攀升為主，但波幅可能較二季度收斂。隨著全球貿(mào)易沖突在三季度可能進(jìn)一步緩和，以及前沿科技發(fā)展可能在三季度取得積極進(jìn)展，市場對于中國股票、尤其是中國優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)的投資信心預(yù)計(jì)將得到明顯提升。當(dāng)前 A 股相對于人民幣債券的吸引力更大，因此將總體維持對股票的超配，行業(yè)方面，主要看好 TMT、機(jī)械、醫(yī)藥、化工等優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)分布相對集中的行業(yè)，以及新消費(fèi)（尤其是服務(wù)消費(fèi)）和國防軍工等行業(yè)。