本報(bào)記者 陳靖斌 廣州報(bào)道
在各大廚電和家電上市公司紛紛發(fā)布的三季報(bào)中，盡管以舊換新政策顯現(xiàn)出一定效果，但《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)出現(xiàn)了明顯分化。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股市場(chǎng)家電板塊的102家上市公司已全部披露2024年三季度財(cái)報(bào)。整體來(lái)看，得益于提質(zhì)增效、以舊換新和創(chuàng)新轉(zhuǎn)型等舉措，多數(shù)公司在提升經(jīng)營(yíng)質(zhì)量方面取得一定進(jìn)展，維持了穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)。然而，這些企業(yè)的成長(zhǎng)表現(xiàn)并不一致——僅有44家公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與歸母凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，占比43.13%。
中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者指出，家電行業(yè)的業(yè)績(jī)分化主要源于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇及以舊換新政策在不同企業(yè)中的實(shí)際成效存在差異。除政策扶持外，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理水平、產(chǎn)品質(zhì)量、品牌影響力、渠道建設(shè)和研發(fā)投入等方面的不同投入，直接影響了其市場(chǎng)表現(xiàn)。
“面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)需要優(yōu)化自身戰(zhàn)略，持續(xù)加強(qiáng)研發(fā)創(chuàng)新，提升產(chǎn)品質(zhì)量與用戶體驗(yàn)，同時(shí)拓寬銷售渠道，強(qiáng)化品牌建設(shè)，以在行業(yè)分化趨勢(shì)中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)?！卑匚南步ㄗh道。
政策提振下業(yè)績(jī)分化
今年前七個(gè)月，受房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷和消費(fèi)者信心不足的影響，國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟。然而，這一趨勢(shì)在第三季度出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)。
隨著國(guó)家以舊換新補(bǔ)貼政策逐步落實(shí)，消費(fèi)者的換新需求逐步釋放，再加上8月高溫天氣刺激了空調(diào)需求，家電行業(yè)零售額開始逐漸企穩(wěn)回升。奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月，中國(guó)家電市場(chǎng)累計(jì)零售額為6144億元，同比僅微降0.2%。從季度來(lái)看，今年一、二、三季度的零售額同比增幅分別為4.3%、-8.5%和7.5%。其中，第三季度的7月、8月、9月同比增幅分別為-9.2%、3.7%和28.6%，顯示出市場(chǎng)復(fù)蘇跡象。
然而，家電行業(yè)的整體回暖并未在所有公司中平均體現(xiàn)。白電領(lǐng)域的龍頭企業(yè)如和，受益于政策刺激和企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)策略，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。
美的集團(tuán)在2024年第三季度的財(cái)報(bào)中披露，其營(yíng)業(yè)總收入達(dá)到3203.50億元，同比增長(zhǎng)9.57%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為316.99億元，同比增長(zhǎng)14.37%。TCL智家表現(xiàn)也較為亮眼，前三季度的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到139.45億元，同比增長(zhǎng)23.0%，歸母凈利潤(rùn)為8.25億元，同比增長(zhǎng)29.6%。這些企業(yè)能夠在市場(chǎng)回暖的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)雙增，表明其在白電市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)份額仍然穩(wěn)定。
然而，另一部分企業(yè)如和盡管實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)增長(zhǎng)，但在營(yíng)收方面卻面臨下滑。格力電器前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1467.22億元，同比減少5.34%，但歸母凈利潤(rùn)達(dá)219.6億元，同比增長(zhǎng)9.3%。具體來(lái)看，第三季度格力營(yíng)收為469.4億元，同比減少15.84%，而歸母凈利潤(rùn)則為78.25億元，同比增長(zhǎng)5.47%?；荻智叭径鹊臓I(yíng)收為25.24億元，同比下降14.81%，但歸母凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)274.98%，達(dá)到5307.2萬(wàn)元。不過(guò)，扣非凈利潤(rùn)卻下降了43.68%，顯示出營(yíng)收下滑帶來(lái)的壓力。類似的“增利不增收”現(xiàn)象在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下較為普遍，說(shuō)明這類企業(yè)依賴成本控制和內(nèi)部管理來(lái)維持利潤(rùn)，而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中面臨較大挑戰(zhàn)。
在廚電領(lǐng)域，市場(chǎng)表現(xiàn)同樣參差不齊。老牌廚電企業(yè)的業(yè)績(jī)出現(xiàn)雙降，其前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入73.96億元，同比下降6.78%；歸母凈利潤(rùn)12.02億元，同比下降12.44%。老板電器第三季度的營(yíng)收為26.66億元，同比下降11.07%，凈利潤(rùn)為4.43億元，同比下降18.49%。業(yè)績(jī)的連續(xù)下滑顯示出傳統(tǒng)廚電企業(yè)在市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)中的壓力。
相對(duì)而言，在市場(chǎng)上的表現(xiàn)較為積極，前三季度的營(yíng)收達(dá)到45.76億元，同比增長(zhǎng)3.27%，歸母凈利潤(rùn)達(dá)4.04億元，同比增長(zhǎng)12.28%。華帝股份的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)得益于其在產(chǎn)品創(chuàng)新和品牌營(yíng)銷上的投入，顯示出較強(qiáng)的盈利能力。則出現(xiàn)“增收不增利”的情況，前三季度的營(yíng)收為52.34億元，同比增長(zhǎng)18.61%，但歸母凈利潤(rùn)下降18.83%，為4.54億元。營(yíng)收增長(zhǎng)未能帶動(dòng)利潤(rùn)提升，表明企業(yè)在成本控制和市場(chǎng)拓展上面臨雙重壓力。
與白電、廚電領(lǐng)域不同，黑電市場(chǎng)的表現(xiàn)更加低迷。和等黑電企業(yè)面臨著營(yíng)收和利潤(rùn)雙降的壓力。創(chuàng)維集團(tuán)前三季度的數(shù)據(jù)顯示，其營(yíng)業(yè)收入為66.18億元，同比下降13.24%；歸母凈利潤(rùn)為2.36億元，同比下降47.19%。創(chuàng)維的利潤(rùn)大幅下滑，主要受到行業(yè)整體需求不足和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的影響。
極米科技的情況更為嚴(yán)峻，其2024年前三季度營(yíng)收為22.81億元，同比減少5.8%，歸母凈利潤(rùn)虧損4033萬(wàn)元。公司方面表示虧損的主要原因在于整體收入規(guī)模下滑，同時(shí)受老款產(chǎn)品去庫(kù)存的影響，銷售毛利率下降，進(jìn)而導(dǎo)致凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)顯著下滑。極米科技的虧損并非首次出現(xiàn)，其去年第三季度的凈利潤(rùn)已虧損656萬(wàn)元，盡管在去年第四季度和今年第一季度盈利回正，但今年第二、三季度再次陷入虧損，分別虧損1022萬(wàn)元和4443萬(wàn)元。
“三重”壓力下分化加劇
家電企業(yè)在第三季度的表現(xiàn)分化，與行業(yè)內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)息息相關(guān)。
回顧前三季度，中國(guó)家電市場(chǎng)經(jīng)歷了1至7月的低迷與激烈競(jìng)爭(zhēng)，到8月“以舊換新”政策逐步落實(shí)，市場(chǎng)信心得到顯著提振，家電企業(yè)隨之加速布局。然而，盡管企業(yè)積極搶占市場(chǎng)，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，消費(fèi)者信心指數(shù)依然低迷，總體需求疲軟。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)部循環(huán)存在障礙，供需兩端同時(shí)面臨挑戰(zhàn)。
奧維云網(wǎng)與全國(guó)家用電器工業(yè)信息中心在《2024年前三季度家電市場(chǎng)總結(jié)》中指出，家電行業(yè)面臨三重困境：“天時(shí)”——消費(fèi)信心低迷；“地利”——房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫；“人和”——人口增長(zhǎng)放緩。行業(yè)依然處于存量市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)之中。
此外，盡管“以舊換新”政策帶來(lái)了一定消費(fèi)動(dòng)力，但其潛力尚未完全激發(fā)，家電市場(chǎng)依然面臨供需錯(cuò)配的嚴(yán)峻問(wèn)題。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)家電的保有量超過(guò)40億臺(tái)，按七普的49416萬(wàn)戶家庭計(jì)算，平均每個(gè)家庭的家電保有量超過(guò)8臺(tái)。自2019年中國(guó)家電市場(chǎng)零售規(guī)模達(dá)到8910億元峰值后，近幾年市場(chǎng)表現(xiàn)乏力。需求端的多樣化和個(gè)性化需求加速發(fā)展，但供給端的創(chuàng)新速度卻在放緩。當(dāng)前，家電市場(chǎng)正處于“高標(biāo)準(zhǔn)換新需求”與“技術(shù)微創(chuàng)新”之間的供需錯(cuò)配周期中。
針對(duì)這一趨勢(shì)，奧維云網(wǎng)在報(bào)告中提出2025年市場(chǎng)發(fā)展的三項(xiàng)建議。首先，家電企業(yè)應(yīng)在2025年第二季度推出與2024年產(chǎn)品明顯不同的新品，尤其是與“國(guó)補(bǔ)”政策時(shí)期的產(chǎn)品有所區(qū)別，以平衡消費(fèi)者的心理落差。其次，建議企業(yè)通過(guò)讓利經(jīng)銷商、加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)和服務(wù)，而非單純降價(jià)來(lái)吸引消費(fèi)者。在補(bǔ)貼結(jié)束后，行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力將是高價(jià)值——包括產(chǎn)品、體驗(yàn)和服務(wù)，而非低價(jià)格。能夠在“國(guó)補(bǔ)”結(jié)束后存活的經(jīng)銷商通常具備較強(qiáng)的運(yùn)營(yíng)能力，企業(yè)應(yīng)借助他們的優(yōu)勢(shì)，扶持其成長(zhǎng)，共同達(dá)成互利共贏。最后，隨著市場(chǎng)的洗牌，明年將有大量小商家退出市場(chǎng)，但新商家也會(huì)涌入。企業(yè)需要提前規(guī)劃終端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)策略，特別是在空白市場(chǎng)和社區(qū)周邊市場(chǎng)中發(fā)揮其專業(yè)優(yōu)勢(shì)。
柏文喜進(jìn)一步指出，在面對(duì)行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)與政策變動(dòng)時(shí)，家電企業(yè)應(yīng)著力提升產(chǎn)品創(chuàng)新水平，增加產(chǎn)品技術(shù)含量，開發(fā)具有差異化競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，以提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。TCL智家和美的集團(tuán)在營(yíng)收與利潤(rùn)方面取得亮眼成績(jī)，這得益于其創(chuàng)新舉措，包括優(yōu)化產(chǎn)品線、提升產(chǎn)品質(zhì)量與性能、加強(qiáng)與物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，以及提高供應(yīng)鏈效率、降低成本等。
“未來(lái)家電市場(chǎng)的技術(shù)或產(chǎn)品創(chuàng)新趨勢(shì)包括：智能家居、物聯(lián)網(wǎng)、綠色節(jié)能、健康安全和智能語(yǔ)音交互等。這些趨勢(shì)將為家電企業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)?！卑匚南脖硎?。
（編輯：趙毅 審核：童海華 校對(duì)：顏京寧）