財(cái)聯(lián)社8月4日訊（記者 封其娟）從今年前7個(gè)月私募備案數(shù)據(jù)來看，量化策略與頭部機(jī)構(gòu)已成為重塑行業(yè)格局的“核心變量”。
據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至7月末，年內(nèi)6759只私募證券產(chǎn)品完成備案，其中3081只量化產(chǎn)品貢獻(xiàn)了全市場(chǎng)近五成增量。量化策略已然從往年的補(bǔ)充力量躍升至主流配置力量。具體策略上，量化產(chǎn)品在股票策略與期貨及衍生品策略備案總量中占比均超五成。
從規(guī)模維度看，百億私募仍是年內(nèi)增量產(chǎn)品的備案主力。72家百億私募年內(nèi)備案產(chǎn)品1671只，同期1307家0-5億元規(guī)模私募備案2298只產(chǎn)品。百億私募單家平均備案23.21只，0-5億元規(guī)模私募單家平均僅備案1.76只，前者是后者的13倍多。
從策略維度看，今年1-7月，量化私募以不足主觀私募三分之一的機(jī)構(gòu)數(shù)量，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品備案總量超465只的“以少勝多”，單家量化私募的平均備案數(shù)是主觀私募的近3.8倍。
百億陣營中，38家量化私募年內(nèi)已貢獻(xiàn)超八成備案數(shù)量，超過主觀私募和主觀+量化私募的備案總數(shù)。在年內(nèi)備案已超30只產(chǎn)品的百億私募中，量化機(jī)構(gòu)與主觀機(jī)構(gòu)數(shù)量比例為19:1。其中，寬德私募、黑翼資產(chǎn)年內(nèi)備案均超百只，還有明汯投資、世紀(jì)前沿等6家百億量化私募年內(nèi)備案產(chǎn)品均超50只。此外，重陽投資是百億私募中年內(nèi)備案超30只產(chǎn)品的唯一純主觀私募。
年內(nèi)量化產(chǎn)品備案3081只，貢獻(xiàn)近五成增量
據(jù)私募排排網(wǎng)，截至7月31日，今年以來1979家私募累計(jì)備案了6759只私募證券產(chǎn)品。按照一級(jí)策略，股票策略產(chǎn)品備案數(shù)量居首，年內(nèi)已備案4374只，在備案總量中占比64.71%。依次排在后列的是多資產(chǎn)策略產(chǎn)品、期貨及衍生品策略產(chǎn)品，年內(nèi)已分別備案941只、762只，在總量中分別占比13.92%、11.27%。
備案數(shù)量較少的債券策略產(chǎn)品、組合基金、其他策略產(chǎn)品，年內(nèi)分別備案259只、265只、158只，在總量中的占比分別為3.83%、3.92%、2.34%。
從月度數(shù)據(jù)來看，今年1-7月的私募證券產(chǎn)品備案數(shù)量分別是734只、546只、1007只、1170只、870只、1100只、620只。其中，3月、4月、6月的備案數(shù)據(jù)均超千只。從策略類型劃分，股票策略產(chǎn)品一直是備案主力，各月占比均超六成。
截至7月31日，3081只量化私募產(chǎn)品完成備案，占年內(nèi)私募備案總量的45.6%。這3081只量化產(chǎn)品中，從一級(jí)策略劃分，股票策略、期貨及衍生品策略、多資產(chǎn)策略、債券策略、組合基金年內(nèi)已備案的產(chǎn)品數(shù)量分別為2212只、456只、324只、45只、44只，在量化備案總量中占比依次為71.79%、32.83%、10.52%、1.46%、1.43%。
這意味著，在年內(nèi)已備案的股票策略產(chǎn)品、多資產(chǎn)策略產(chǎn)品、期貨及衍生品策略產(chǎn)品、債券策略產(chǎn)品、組合基金中，量化產(chǎn)品的占比分別為50.6%、34.4%、59.8%、17.4%、16.6%。其中，量化產(chǎn)品在股票策略與期貨及衍生品策略年內(nèi)已備案總量中，占比均超五成。
從二級(jí)策略看，股票策略產(chǎn)品在量化備案總量中占比超七成，其中量化多頭產(chǎn)品、股票市場(chǎng)中性產(chǎn)品、股票多空年內(nèi)累計(jì)備案數(shù)產(chǎn)品分別有1389只、709只、114只。
同時(shí)，在期貨及衍生品策略中，量化CTA產(chǎn)品年內(nèi)備案數(shù)量最多，已備案432只；多資產(chǎn)策略中，復(fù)合策略產(chǎn)品備案數(shù)量最多，已備案197只；債券策略中，轉(zhuǎn)債交易策略產(chǎn)品備案數(shù)量最多，已備案33只；組合基金中，F(xiàn)OF產(chǎn)品備案數(shù)量最多，已備案41只產(chǎn)品。
百億私募是備案主力，量化私募“以少勝多”
從私募體量看，上述1979家私募中，今年以來，72家百億私募累計(jì)備案1671只；62家準(zhǔn)百億私募累計(jì)備案469只；137家20-50億元規(guī)模私募累計(jì)備案762只；183家10-20億元規(guī)模私募累計(jì)備案832只；218家5-10億元規(guī)模私募累計(jì)備案727只；1307家0-5億元規(guī)模私募累計(jì)備案2298只。
據(jù)上述數(shù)據(jù)，一方面，72家百億私募僅占1979家總機(jī)構(gòu)數(shù)的3.64%，年內(nèi)卻已貢獻(xiàn)1671只備案產(chǎn)品，占全行業(yè)6759只總量的24.72%，單家平均備案23.21只；另一方面，1307家0-5億元規(guī)模私募占機(jī)構(gòu)總數(shù)的66.04%，備案2298只產(chǎn)品，占備案總量的34%，看似體量占優(yōu)，但單家平均僅備案1.76只，遠(yuǎn)低于百億私募的單家平均備案數(shù)。
可以看到，百億私募仍是產(chǎn)品備案的核心貢獻(xiàn)者，小型私募雖然數(shù)量龐大，但受限于能力邊界，更多以“長尾形態(tài)”存在。
從機(jī)構(gòu)類型看，這1979家私募中，量化私募、量化+主觀、主觀私募分別有356家、413家、1137家，年內(nèi)各累計(jì)備案2871只、1234只、2406只產(chǎn)品；從機(jī)構(gòu)數(shù)量看，主觀私募仍超總量的半數(shù)，而盡管年內(nèi)有備案產(chǎn)品的量化私募僅為主觀私募的三分之一，但量化私募的備案數(shù)量比主觀私募多出465只。
截至7月31日，單家量化私募年內(nèi)平均備案8.06只產(chǎn)品，而主觀私募平均僅備案2.12只產(chǎn)品。不同于主觀私募更依賴核心基金經(jīng)理個(gè)人，量化策略的“可復(fù)制性”使得模型一旦成熟，可通過多產(chǎn)品線快速擴(kuò)容。
寬德、黑翼年內(nèi)備案超百只，領(lǐng)跑百億私募
年內(nèi)有備案產(chǎn)品的72家百億私募中，量化私募、主觀私募、主觀+量化私募分別有38家、29家、4家，年內(nèi)累計(jì)備案1340只、205只、123只產(chǎn)品。這其中，百億量化私募年內(nèi)備案數(shù)量在百億備案總量中占比已超八成，備案數(shù)量已超過主觀私募、主觀+量化備案之和，并呈現(xiàn)“碾壓式”領(lǐng)先。
經(jīng)計(jì)算，29家主觀百億私募單家平均備案7.07只，遠(yuǎn)低于單價(jià)量化百億私募平均備案的35.26只。這也進(jìn)一步印證了頭部量化私募在規(guī)?；\(yùn)營方面的顯著優(yōu)勢(shì)。
72家百億私募中，年內(nèi)累計(jì)備案不低于30只產(chǎn)品的私募有22家，其中量化私募、主觀+量化私募、主觀私募分別有19家、2家、1家。
從單家機(jī)構(gòu)看，寬德私募、黑翼資產(chǎn)是年內(nèi)累計(jì)備案產(chǎn)品超百只的唯二兩家私募，已分別備案110只、107只產(chǎn)品。6家百億私募明汯投資、世紀(jì)前沿、量派投資、北京正定、誠奇資產(chǎn)、鳴石基金年內(nèi)累計(jì)備案產(chǎn)品均超50只。
另外，2家百億級(jí)主觀+量化私募銀葉投資、泓湖私募年內(nèi)各累計(jì)備案63只、32只；重陽投資則是年內(nèi)唯一備案超30只產(chǎn)品的百億級(jí)主觀私募。