國企改革破冰，21股熱起來(圖)
2025-09-13 12:31
7月15日，國資委醞釀已久的國企改革方案終于出爐，首批六家央企將進行四項改革試點工作。業(yè)內(nèi)人士認為，由于資本市場是本輪國企改革的重要運作平臺，在當前炒作熱點缺乏的背景下，國企改革將成為貫穿今后相當長時間內(nèi)的重要主題投資機會。業(yè)內(nèi)人士建議，可以關(guān)注通過整合盈利能力有望明顯提升的公司。
利好
改革方案涉及21只A股
根據(jù)改革方案，國投公司、中糧集團改組國有資本投資公司，中國醫(yī)藥、中國建材進行混合所有制試點，中國醫(yī)藥、中國建材、新興際華、中國節(jié)能環(huán)保公司開展董事會職權(quán)改革試點。同時，國資委還將選擇2到3家央企開展派駐紀檢組的改革試點工作。
上述6家央企涉及的A股上市公司多達21家 ，其中，中糧集團旗下?lián)碛兄屑Z地產(chǎn)、中糧生化、中糧屯河等3家 A股上市公司。國投公司旗下?lián)碛兄谐晒煞?、國投中魯、國投電力、國投新集、中紡?fù)顿Y等5家 A股上市公司。中國醫(yī)藥旗下?lián)碛袊幑煞荨⑻靿?、現(xiàn)代制藥、國藥一致等4家 A股上市公司。中國建筑旗下?lián)碛兄袊＠w、北新建材、洛陽玻璃、方興科技、瑞泰科技等5家A股上市公司。中國節(jié)能環(huán)保公司旗下?lián)碛袩熍_萬潤、啟源裝備等2家 A股上市公司。新興際華旗下?lián)碛须H華集團、新興鑄管等2家A股上市公司。
影響
多只改革概念股漲停
二級市場上，國企改革概念股近日已提前出現(xiàn)異動，呈現(xiàn)普漲格局，顯示出市場對國企改革主題的熱情高漲。7月16日，中糧地產(chǎn)、際華集團、中糧屯河、中成股份等多只央企改革概念股齊封一字漲停，其中中糧地產(chǎn)本周股價走勢強勁，已連續(xù)三個交易日漲停。
對此，西藏同信證券青島營業(yè)部投資顧問李正光認為，從目前市場的反應(yīng)看，市場對這次國企改革方案的認可度是比較高，有望激活沉寂已經(jīng)的部分藍籌股，后市國企改革概念股將成為持續(xù)久遠的熱點。他說：“實際上，國企改革從年初就已經(jīng)提出，并由中石化打響了第一槍，當時，中石化股票就罕見的上漲了30%～50%。因此，此輪國企改革行情是可期的?！?br>
李正光還認為，對于涉及本次國企改革方案的企業(yè)來說，股價的上漲也會使股東受益，從而提高經(jīng)營的積極性，從而形成一個良性循環(huán)。此外，市場對國企改革的炒作會持續(xù)一段時間?！拔磥恚瑖蟾母镎娴某鲂Ч?，那時，題材炒作才真的到頭了。”李正光說。
操作
挑選原來不被重視的個股
如何把握國企改革股的行情機會呢？對此，中信萬通香港中路營業(yè)部投資顧問宗玉良認為，央企整合大致有幾種模式：一是對旗下公司的業(yè)務(wù)進行整合，解決同業(yè)競爭，進行兼并重組；二是整體上市，通過向旗下公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；三是引入民營資本，使得股權(quán)結(jié)構(gòu)更為合理。“投資者可以關(guān)注通過整合盈利能力有望明顯提升的相關(guān)公司。”宗玉良說。
那么，如何從這輪國資改革概念股名單中挑選個股呢？李正光認為：“越是原先不受市場重視的個股，機會可能越大，反之，原來股價已經(jīng)較高的行業(yè)和個股，機會可能不大?！?br>
研報
關(guān)注三類公司投資機會
而中金公司在一份研報中表示，建議投資者關(guān)注三類公司投資機會。
首先是“初來乍到”型，即獲準進入之前受保護行業(yè)的民營企業(yè)，或已經(jīng)進入受保護行業(yè)但業(yè)務(wù)范圍仍有擴充空間的企業(yè)，如目前已經(jīng)在或即將進入金融、電信、能源等領(lǐng)域的民營企業(yè)，在醫(yī)療、教育等受一定保護的行業(yè)內(nèi)獲得更大業(yè)務(wù)自由度的民營企業(yè)。
其次，“錦上添花”型，即目前已經(jīng)經(jīng)營較好，如有管理層激勵、業(yè)績相關(guān)考核、更好的公司治理結(jié)構(gòu)等，經(jīng)營績效有望繼續(xù)改善的國有企業(yè)。
最后是“否極泰來”型。由于之前行業(yè)或者公司層面的原因，股價表現(xiàn)較差，估值不斷降低，但在國企改革過程中，受資產(chǎn)處置、降本增效等措施影響，短期利率改觀的公司。
記者 喬秀峰 林偉萍