6月30日半年度的最后一個(gè)交易日已經(jīng)收官。
按照慣例，恒生指數(shù)半年檢將對(duì)上市企業(yè)在截至6月30日的12個(gè)月內(nèi)的流動(dòng)性和市值等指標(biāo)進(jìn)行考查，并相應(yīng)調(diào)整指數(shù)標(biāo)的，其中也包括港股通標(biāo)的。結(jié)果預(yù)計(jì)會(huì)在8月25日左右公布，并在9月上旬生效。
那么，按照當(dāng)前最新的港股通納入規(guī)則，在下一個(gè)港股通檢討日，哪些股票或被納入港股通呢？
來(lái)源于智通財(cái)經(jīng)APP的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)新獲納入的最低市值門(mén)檻為71.66億港元 ，標(biāo)的為22只。此外，預(yù)計(jì)將被調(diào)出港股通的標(biāo)的為6只（市值門(mén)檻40億港元，不滿足的調(diào)出）。
預(yù)計(jì)將調(diào)入的這22只股票按照考察期內(nèi)的日均市值從低到高排列，分別是喜相逢（02473）、（01333）、中國(guó)食品（00506）、腦動(dòng)極光-B（06681）、（02589）、藥捷安康-B（02617）、（02609）、MIRXES-B（02629）、晉景新能（01783）、匯聚科技（01729）、康耐特光學(xué)（02276）、海天味業(yè)（03288）、（02050）、（06168）、IFBH（06603）、（09678）、（03677）、（02610）、藍(lán)月亮（06993）、映恩生物-B（09606）、（02643）、ESR（01821）。提前恭喜這些上市企業(yè)（見(jiàn)下圖）。
（圖片來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)APP-“數(shù)據(jù)”-“港股”-“港股通沖退榜”）
不同類型的公司，獲納入港股通的要求大致如下：
光看上圖是有些復(fù)雜。但具體的納入標(biāo)準(zhǔn)，如果記不清楚也不要緊，可以通過(guò)智通財(cái)經(jīng)APP“港股通沖退榜”底部的“去測(cè)算”工具查詢：一只股票是否滿足了港股通的入通條件？如果滿足了，是因?yàn)闈M足了哪些條件；如果不滿足，是因?yàn)檫€差了哪些條件，測(cè)算之后會(huì)生成詳細(xì)的《港股通測(cè)算報(bào)告》，報(bào)告中有明確的預(yù)測(cè)提示，一目了然。
例如，某公司盡管流動(dòng)性達(dá)標(biāo)，但因?yàn)榫嚯x市值門(mén)檻還有一點(diǎn)點(diǎn)差距，在這次定期檢討中預(yù)計(jì)會(huì)被拒之門(mén)外：
再例如，某同股不同權(quán)公司因?yàn)樯鲜袝r(shí)長(zhǎng)不達(dá)標(biāo)，在本次半年檢中將不會(huì)納入港股通：
不難發(fā)現(xiàn)，這次將獲納入港股通的22只標(biāo)的中，有13只是今年以來(lái)上市的次新股或新股，占了多半壁江山。具體包括：
1月份上市的腦動(dòng)極光，3月份上市的南山鋁業(yè)國(guó)際、4月份上市的正力新能、映恩生物、博雷頓、滬上阿姨，5月份上市的新加坡醫(yī)療企業(yè)MIRXES-B，6月23日上市的佰澤醫(yī)療、藥捷安康，6月25日上市的曹操出行，6月26日上市的周六福，6月30日上市的云知聲和泰國(guó)椰子水公司IFBH。
按照慣例，6月份是整個(gè)上半年上市最密集的月份；6月最后一周則與12月最后一周一樣，是整個(gè)年度中上市最集中的時(shí)段，這次也不例外：整個(gè)6月份上市新股16家，占上半年的三分之一強(qiáng)；7日內(nèi)“沖通”成功的就有5家，一日“沖通”成功的有兩家——
例如，泰國(guó)椰子水公司IFBH上市首日，收漲42.09%，收盤(pán)市值105.33億。如果沒(méi)有這么大的漲幅，很難想象它能邁過(guò)71.66億的入通市值門(mén)檻。
這種“火線沖通”的玩法，在香港市場(chǎng)不是新鮮事了。去年6月最后一個(gè)交易日上市的，IPO定價(jià)的流通市值66.8億港元，而上市首日暴漲72%市值膨脹到113億，符合前95%市值紅線，完美“火線入通”。老鋪黃金如今也是一只炙手可熱的新消費(fèi)股，這一年間吸引了大批內(nèi)地資金南下（南向資金持股比例逐步增加至10%以上），可見(jiàn)入通與否、入通時(shí)間點(diǎn)把控得好賴，對(duì)股價(jià)的影響確實(shí)是云泥之別。
（圖片來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)APP-“數(shù)據(jù)”-“港股”-“港股通分析”）
這類企業(yè)卡著6月最后幾個(gè)交易日上市，背后的資本安排動(dòng)機(jī)如何，利益與權(quán)衡關(guān)鍵點(diǎn)在哪里，我們?nèi)ツ甏丝淘?jīng)用專門(mén)的文章《》探討過(guò)。雖然2025年具體的入通規(guī)則有了變化，但整體邏輯依然成立。
對(duì)于智通財(cái)經(jīng)APP上這些方便獲取的數(shù)據(jù)，投資者至少有三方面可以留意：
一方面，對(duì)于參與打新的散戶投資者而言，了解“火線沖通”的動(dòng)機(jī)，以及動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)下的新股歷史漲幅，對(duì)于預(yù)判6月底上市企業(yè)首日股價(jià)及首周股價(jià)走勢(shì)有非常重要的意義：是暗盤(pán)賣出還是持有數(shù)日之后再賣出，將顯著影響打新收益。
另一方面，預(yù)判哪些公司會(huì)在下次檢討期間獲納入港股通，也暗示了一些投資機(jī)會(huì)。根據(jù)中信證券測(cè)算，2019以來(lái)在恒生綜指公告日與港股通生效日區(qū)間內(nèi)，預(yù)測(cè)納入標(biāo)的相對(duì)恒生綜指的平均超額收益達(dá)到5.5%。換句話說(shuō)，在現(xiàn)階段提前埋伏這些即將入通的股票，待港股通正式生效之前賣出，有較大機(jī)會(huì)獲得超額收益。
第三，這些擬納入港股通的企業(yè)中，那些非新股，仔細(xì)去盤(pán)盤(pán)在過(guò)往一年的股價(jià)表現(xiàn)和上漲原因，其中有成長(zhǎng)性標(biāo)的或基本面反轉(zhuǎn)的，有機(jī)會(huì)抓到5-10倍股。
此外，上述這22只股票是在9月份有望納入港股通，但并不代表這22只都要等到9月份。一些大市值股票和AH股，例如機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的三花智控和高頻消費(fèi)龍頭海天味業(yè)等，預(yù)計(jì)很快就可以入通（參見(jiàn)本文圖2），境外賬戶很快就可以買賣這些知名標(biāo)的了。
還要警惕企業(yè)被剔除之后的股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)，具體的標(biāo)的不在此贅述，可以通過(guò)智通財(cái)經(jīng)APP查閱。
