1. 7月29日(周二)美股盤(pán)前，美股三大股指期貨齊漲。截至發(fā)稿，道指期貨漲0.13%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.30%，納指期貨漲0.47%。

2. 截至發(fā)稿，德國(guó)DAX指數(shù)漲1.17%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.55%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲1.10%，歐洲斯托克50指數(shù)漲1.02%。

3. 截至發(fā)稿，WTI原油漲0.07%，報(bào)66.76美元/桶。布倫特原油漲0.13%，報(bào)69.41美元/桶。

“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”：美聯(lián)儲(chǔ)本周還沒(méi)準(zhǔn)備好降息。“美聯(lián)儲(chǔ)傳聲筒”NickTimiraos發(fā)表文章稱，美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)，他們最終將需要繼續(xù)降息，只是他們還沒(méi)有準(zhǔn)備好在周三這么做。他們之間的分歧在于，他們首先需要看到哪些證據(jù)，以及等待一切變得明朗是否是個(gè)錯(cuò)誤。官員們現(xiàn)在在是否恢復(fù)降息的問(wèn)題上分裂成三個(gè)陣營(yíng)。焦點(diǎn)將是鮑威爾是否會(huì)在新聞發(fā)布會(huì)上提供任何9月降息的暗示，以及他的同事們是否在未來(lái)幾天和幾周內(nèi)開(kāi)始為下一次會(huì)議的降息奠定基礎(chǔ)。

加密貨幣的下一個(gè)催化劑即將到來(lái)。特朗普總統(tǒng)數(shù)字資產(chǎn)顧問(wèn)委員會(huì)執(zhí)行董事BoHines表示，白宮將于周三發(fā)布一份加密貨幣政策報(bào)告，該報(bào)告是根據(jù)唐納德·特朗普總統(tǒng)1月份簽署的有關(guān)數(shù)字資產(chǎn)的行政命令而制定的。今年1月，特朗普簽署命令稱，他將“在保護(hù)經(jīng)濟(jì)自由的同時(shí)，促進(jìn)美國(guó)在數(shù)字資產(chǎn)和金融技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位”。目前，國(guó)會(huì)正在大力規(guī)范該行業(yè)。加密貨幣市場(chǎng)的另一個(gè)催化劑將是美聯(lián)儲(chǔ)的利率決議。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)利率將保持不變，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的意外舉動(dòng)或言論可能會(huì)影響市場(chǎng)，包括加密貨幣市場(chǎng)。

華爾街最樂(lè)觀預(yù)測(cè)!Oppenheimer上調(diào)標(biāo)普500年終目標(biāo)至7100點(diǎn)。周一，Oppenheimer 上調(diào)了其對(duì)標(biāo)普500 指數(shù)的年度目標(biāo)值至 7100 點(diǎn)，這一目標(biāo)值在華爾街各大券商中是最高的。該公司看好貿(mào)易緊張局勢(shì)的緩解以及強(qiáng)勁的企業(yè)盈利狀況。其當(dāng)前的目標(biāo)值意味著該基準(zhǔn)指數(shù)較最新收盤(pán)價(jià)有 11%的上漲空間。該行此前曾將該指數(shù)的目標(biāo)值設(shè)定為 5950 點(diǎn)。由John Stoltzfus領(lǐng)導(dǎo)的Oppenheimer 策略師團(tuán)隊(duì)在一份報(bào)告中表示：“隨著特朗普總統(tǒng)宣布了與日本、歐盟的貿(mào)易協(xié)議……我們認(rèn)為目前‘關(guān)稅障礙’已經(jīng)克服得差不多了?！?/p>

貿(mào)易戰(zhàn)警報(bào)降級(jí)!美國(guó)關(guān)稅沖擊小于預(yù)期，華爾街松了一口氣。美國(guó)對(duì)進(jìn)口商品征收的關(guān)稅似乎僅略低于美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普4月份威脅的水平，但這足以緩解華爾街對(duì)經(jīng)濟(jì)陷入嚴(yán)重衰退的擔(dān)憂。隨著上周美國(guó)與歐盟達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，目前看來(lái)，實(shí)際的關(guān)稅稅率最終將處于15%至20%的區(qū)間。這一稅率遠(yuǎn)高于年初時(shí)的低個(gè)位數(shù)水平，但又低于4月2日關(guān)稅公告后人們所擔(dān)心的25%甚至更高的稅率。已將衰退風(fēng)險(xiǎn)從解放日的60%降低至40%，雖然仍高于正常水平，但至少不像之前那么悲觀了。與其他機(jī)構(gòu)一樣，該行曾預(yù)計(jì)特朗普的關(guān)稅將引發(fā)全球范圍內(nèi)一輪破壞性的報(bào)復(fù)行動(dòng)。

(NVO.US)下調(diào)2025年銷售增長(zhǎng)及利潤(rùn)預(yù)期。諾和諾德周二警告稱，全年銷售額和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)將低于此前預(yù)期，這是該公司第二次下調(diào)2025年的預(yù)期。作為減肥藥Wegovy的生產(chǎn)商，諾和諾德正在努力說(shuō)服投資者，在減肥藥熱潮中，它仍能與美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手保持競(jìng)爭(zhēng)力。過(guò)去一年，諾和的股價(jià)大幅下跌。該公司在一份聲明中表示：“2025年銷售前景下調(diào)是由于2025年下半年增長(zhǎng)預(yù)期的下調(diào)。”以當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)算，諾和諾德目前預(yù)計(jì)2025年銷售額將增長(zhǎng)8%-14%，低于此前13%-21%的預(yù)期。該公司還將營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)預(yù)期從之前的16%-24%下調(diào)至10%-16%。截至發(fā)稿，諾和諾德盤(pán)前股價(jià)跌超20%。

醫(yī)保成本困局難解，(UNH.US)盈利指引“跳水”股價(jià)跟跌。聯(lián)合健康在第二季度財(cái)報(bào)中公布了不及預(yù)期的年度利潤(rùn)指引，這讓這家醫(yī)療保健巨頭在努力重拾投資者信心的道路上再次遭遇挫折。該公司目前預(yù)計(jì)，2025年調(diào)整后每股收益將不低于16美元，遠(yuǎn)低于分析師平均預(yù)期的20.40美元;營(yíng)收將在4455億至4480億美元之間，分析師預(yù)期為4491.6億美元。這家素以業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)著稱的醫(yī)療巨頭，今年初曾因醫(yī)療成本激增意外撤銷業(yè)績(jī)指引令華爾街震驚。而低于預(yù)期的業(yè)績(jī)指引折射出聯(lián)合健康當(dāng)前面臨的困境：上半年未能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)成本上漲趨勢(shì)，這可能導(dǎo)致其調(diào)整后每股收益出現(xiàn)2008年以來(lái)首次年度下滑。

市場(chǎng)波動(dòng)加大業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，(UPS.US)連續(xù)兩個(gè)季度拒發(fā)業(yè)績(jī)指引。聯(lián)合包裹因難以把握市場(chǎng)波動(dòng)而拒絕提供盈利指引，凸顯了這家快遞巨頭在重組網(wǎng)絡(luò)和重振業(yè)務(wù)過(guò)程中面臨的挑戰(zhàn)。財(cái)報(bào)顯示，聯(lián)合包裹二季度營(yíng)收 212 億美元，同比下降 2.8%，高出市場(chǎng)預(yù)期;非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則每股收益為 1.55 美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的1.57美元。該公司周二表示，"鑒于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性"，將不會(huì)給出全年?duì)I收或營(yíng)業(yè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)。聯(lián)合包裹僅對(duì)2025年資本支出和股息支付作出有限預(yù)測(cè)，并表示仍預(yù)計(jì)正在進(jìn)行的轉(zhuǎn)型計(jì)劃將實(shí)現(xiàn)35億美元成本削減。

Stellantis(STLA.US)恢復(fù)業(yè)績(jī)指引，預(yù)警下半年將面臨12億歐元關(guān)稅沖擊。全球汽車巨頭Stellantis周二表示，由于歐盟與美國(guó)達(dá)成新的貿(mào)易協(xié)定，這家旗下?lián)碛蠮eep和菲亞特等品牌的車企在恢復(fù)財(cái)務(wù)指引的同時(shí)，預(yù)計(jì)今年下半年將面臨約12億歐元(約合14億美元)的關(guān)稅沖擊。Stellantis在聲明中稱，下半年經(jīng)調(diào)整后的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率預(yù)計(jì)將維持在低個(gè)位數(shù)水平，這一預(yù)測(cè)較其在4月份因關(guān)稅混亂而撤銷的全年中個(gè)位數(shù)利潤(rùn)率預(yù)期有所下調(diào);該公司還預(yù)測(cè)，相較于上半年消耗30億歐元(34.8億美元)現(xiàn)金流的窘境，下半年工業(yè)自由現(xiàn)金流將有所改善。

波動(dòng)市成搖錢樹(shù)，(NMR.US)一季度凈利潤(rùn)同比飆升52%。盡管全球市場(chǎng)波動(dòng)加劇，得益于交易及投行業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁表現(xiàn)，野村控股第一季度凈利潤(rùn)同比飆升52%。這家日本最大投行及券商在4-6月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1046億日元(約合7.057億美元)，較上年同期的689億日元顯著增長(zhǎng)。此番業(yè)績(jī)延續(xù)了野村在截至2025年3月的財(cái)年創(chuàng)下的歷史最高年度利潤(rùn)紀(jì)錄，進(jìn)一步鞏固了其日本市場(chǎng)領(lǐng)先地位，同時(shí)推進(jìn)其成為全球金融巨頭的多年戰(zhàn)略。受美國(guó)總統(tǒng)特朗普四月宣布的關(guān)稅提案引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)影響，野村全球市場(chǎng)部門(mén)收入增長(zhǎng)7%，宏觀及價(jià)差產(chǎn)品需求激增。

巴克萊(BCS.US)上半年利潤(rùn)增長(zhǎng)23%，宣布13億美元股票回購(gòu)計(jì)劃。受美國(guó)總統(tǒng)唐納德·特朗普的貿(mào)易關(guān)稅引發(fā)市場(chǎng)交易熱潮推動(dòng)，市場(chǎng)業(yè)務(wù)斬獲豐厚回報(bào)，業(yè)績(jī)獲得超預(yù)期表現(xiàn)。此外，該行還宣布了一項(xiàng)10億英鎊(約合13.3億美元)的股票回購(gòu)計(jì)劃。數(shù)據(jù)顯示，該行第二季度稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)28%，達(dá)25億英鎊(約合33.4億美元)，超過(guò)倫敦證券交易所集團(tuán)(LSEG)分析師平均預(yù)期的22.3億英鎊;集團(tuán)總收入達(dá)72億英鎊，符合分析師預(yù)期。今年1-6月，該行稅前利潤(rùn)同比增長(zhǎng)23%，達(dá)52億英鎊(約合69.4億美元)，高于分析師平均預(yù)期的49.6億英鎊。

(WHR.US)Q2業(yè)績(jī)不及預(yù)期，下調(diào)全年盈利指引。惠而浦Q2銷售額同比下降5.4%至37.7億美元，不及市場(chǎng)普遍預(yù)期的38.5億美元;調(diào)整后的每股收益為1.34美元，同樣不及市場(chǎng)普遍預(yù)期的1.68美元。北美地區(qū)銷售額同比下降4.7%至24.46億美元，拉丁美洲銷售額同比下降10%至8.06億美元，亞洲地區(qū)銷售額同比下降5.9%至3.20億美元。展望未來(lái)，惠而浦維持全年銷售額為158億美元的預(yù)期;全年調(diào)整后每股收益預(yù)期為6-8美元(低于此前預(yù)期的10美元)，不及市場(chǎng)普遍預(yù)期的8.96美元。該公司還計(jì)劃將季度股息從每股1.75美元削減至每股90美分。

關(guān)稅沖擊弱于預(yù)期，(PHG.US)上調(diào)全年盈利預(yù)期。飛利浦輕微上調(diào)了經(jīng)調(diào)整后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率預(yù)期。該公司表示，貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)的實(shí)際影響并未如先前擔(dān)憂的那般嚴(yán)重。這家荷蘭醫(yī)療科技企業(yè)目前預(yù)計(jì)，全年經(jīng)調(diào)整后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率將處于11.3%至11.8%區(qū)間，較此前預(yù)期提升50個(gè)基點(diǎn)。據(jù)其周二發(fā)布的聲明顯示，第二季度銷售額同比增長(zhǎng)1%，達(dá)43億歐元(約合49.8億美元)。今年5月，這家阿姆斯特丹上市公司曾下調(diào)年度盈利預(yù)期，當(dāng)時(shí)其將原因歸咎于應(yīng)對(duì)關(guān)稅產(chǎn)生的成本，并預(yù)估相關(guān)損失最高可達(dá)3億歐元。

北京時(shí)間20:30：美國(guó)6月批發(fā)庫(kù)存月率初值(%)。

北京時(shí)間22:00：美國(guó)7月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)、美國(guó)6月JOLTs職位空缺(萬(wàn))。

次日北京時(shí)間凌晨04:30：美國(guó)截至7月25日當(dāng)周API原油庫(kù)存變動(dòng)(萬(wàn)桶)。

周三早間：(V.US)、Booking(BKNG.US)、星巴克(SBUX.US)

周三盤(pán)前：瑞銀(UBS.US)、力拓(RIO.US)、聯(lián)電(UMC.US)、新東方(EDU.US)、匯豐(HSBC.US)